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供给约束叠加"迎峰度夏" 动力煤、焦煤期现价格联袂上涨

中国能源产业发展网发布时间：

2026-08-12 18:27

【中国能源产业发展网】获悉，8月以来，国内动力煤现货、焦煤与焦炭期货均开启新一轮上行行情。8月11日，焦煤、焦炭期货明显异动，截至当天收盘，焦煤期货主力2609合约大涨5.41%，最新结算价较7月末时已经上涨超过110元/吨。

Wind数据显示，截至8月10日，秦皇岛港动力煤（Q5500，山西产）平仓价达到854元/吨，连续6日上涨，并逼近今年6月中旬的年内高点。大同证券将近期动力煤市场出现的新变化总结为“供给约束强化、需求旺季兑现、库存加速去化”的新格局。

供给约束持续增强。今年5月，山西全面升级煤矿安全生产排查整治工作，区域内大量煤矿进入停产核查状态。Mysteel调研数据显示，5月23日起山西共计186座炼焦煤煤矿出现停产，涉及产能合计25265万吨。受产地集中整治影响，今年6月山西煤炭产量环比明显回落，直接带动区域乃至全国煤炭供给进入阶段性强约束状态。

今年7月，山西省政府办公厅发布《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条（征求意见稿）》，明确要求彻底清理取缔隐蔽工作面、严查监控数据造假、斩断违法用工与销售利益链条，拒不整改的煤矿将面临永久封井等严厉措施。此后，山西停产煤矿虽陆续推进复产工作，但整体复产节奏偏慢。截至7月29日，共有101座煤矿完成复产，另有85座煤矿停产，合计停产产能依旧达到9255万吨。

除核心产煤大省山西外，全国矿山安全生产整治同步全面推进。近日，国家矿山安全监察局印发“83号文”，在全国矿山领域组织开展安全生产突出问题整治，重点整治范围包括隐蔽工作面作业、安全监控系统造假、瞒报下井作业人数等各类违法违规生产行为。山西证券指出，“83号文”发布后，行业合法产能外的弹性供给大幅收缩，整体供给刚性进一步增强。

根据安排，此次全国性矿山整治分步骤进行，其中今年8月15日前为动员部署阶段，9月15日前为自查自纠阶段，11月30日前为同查同治阶段，12月31日前为总结评估阶段。在同查同治阶段，各省级矿山安全监管部门将按不低于20%的比例开展抽查检查，督促立即整改，重大事故隐患同步移交属地矿山安全监管部门处理。上述整治周期几乎覆盖了今年三季度迎峰度夏与四季度冬储补库的整个需求旺季。

与聚焦存量矿井安全违规问题的“山西十七条”“83号文”不同，8月10日发布的《煤炭工业发展“十五五”规划》从产业顶层设计层面进一步优化国内煤炭产能。“规划”明确，“十五五”期间新增产能必须纳入产能“一本账”后组织实施，严格执行产能置换政策；对于山西、内蒙古、陕西、新疆（除南疆外）产能低于120万吨/年的煤矿，宁夏产能低于60万吨/年的煤矿，其他地区产能低于30万吨/年的煤矿，原则上停止新建、改扩建；同时停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出等高风险煤矿，推动落后无效产能有序退出。到2030年，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%。

在增量产能严控、存量产能提质、落后产能退出同步推进之下，未来煤炭供给的稳定性将得到明显加强。随着产能向头部大型煤企集中，盲目跟风调价的空间被压缩，煤价有望告别过往暴涨暴跌的强周期走势，整体价格波动幅度随之减小。

【来源：21世纪经济报道】

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