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测试电源的工况复现：给装备出厂数据定标

中国能源产业发展网发布时间：

2026-11-12 10:58

【中国能源产业发展网】原创【作者】马行川

一台燃料电池发动机下线之前，必须先被“折磨”一遍：从怠速到额定功率反复拉载，从常温到低温反复启停，在湿度、压力、流量同时变化的条件里跑完一整套工况。这场折磨的裁判，是一台看起来并不起眼的测试电源。它决定了那台发动机最终交付的是一份可信的数据，还是一份只能自证的参数表。

测试电源的本质，是把电网和负载变成可控的变量。在实验室里，工程师需要模拟任意电压、任意电流、任意功率变化速率，甚至模拟电网电压跌落、谐波污染、反灌冲击这些现实中偶发但致命的工况。这就对设备提出了三重约束：宽范围、高精度、高动态。宽范围意味着要在极低电压与极高电压之间连续可调，高精度意味着测量误差要压到千分之几，高动态意味着在毫秒级完成负载切换而不失真。

科威尔（股票代码688551）把业务铺在这条线上。公司总部位于合肥，主营测试电源、氢能测试及智能制造装备、功率半导体测试及智能制造装备三条产品线。其氢能测试的产品谱系相对完整，从单池测试、短堆测试（覆盖500瓦到60千瓦）、大功率电堆测试（覆盖60千瓦到400千瓦），到燃料电池发动机测试、以及氢气子系统、空气子系统、热管理子系统测试平台，形成了一套从部件到系统的验证链条。

电解槽侧的布局对应的是另一条技术路线。公司公开的产品目录包括单池常压版、单池高压版、单池多通道版、电解槽测试系统以及AEM电解槽测试设备。电解槽测试与燃料电池测试在物理上是反向的：前者是给电、产氢，后者是给氢、产电。这种反向关系决定了测试装备不能简单复用，电源要能在低电压大电流的电解工况下长期稳定运行，同时对气体纯度、压力、温度的控制精度提出更高要求。

工况复现的技术难点往往被低估。真实的电堆在车载运行中面对的是连续变化的功率需求，加载速率可达每秒数十千瓦；测试设备如果动态响应跟不上，测出来的极化曲线就会失真，看上去很漂亮，装到车上却跑不出对应性能。另一个难点是能量回收：大功率电堆测试如果采用耗能型负载，电费会成为实验室最主要的运行成本，采用能馈型拓扑把能量回馈电网，则对并网质量、谐波抑制提出新要求。

从经营数据能看到这条赛道的现实处境。据中证网报道，科威尔2026年半年度实现营业总收入2.17亿元，同比下降3.15%；归母净利润1507.01万元，同比下降51.4%；扣非净利润851.06万元，同比增长4.01%。归母净利润的表观下滑，主要源于上年同期处置子公司股权形成的一次性投资收益，本期不存在同类收益；若剔除该事项影响，归母净利润同比增长约两成一七。同期综合毛利率为48.26%，同比提升7.1个百分点。

结构上的分化更值得细看。半年报显示，测试电源收入1.88亿元，占营业收入的86.51%，板块毛利率约49.35%；氢能测试及智能制造装备收入1572.11万元，占7.23%，毛利率37.56%；功率半导体测试及智能制造装备收入1109.24万元，占5.1%，毛利率40.73%。研发费用0.39亿元，研发投入占营业收入比例17.84%，同比提升1.1个百分点。

把这组数字放在产业坐标里，可以得到一个不算轻松但很真实的判断：氢能测试目前仍是孵化业务，收入占比不足一成，毛利率低于主业10个百分点以上；但它承担的是产业基础设施的角色——装备能不能规模化，先看有没有人来给它们定标。测试设备行业的规律是，谁先把测试方法和判定口径沉淀成标准，谁就能在下一轮设备放量时拿到入口。

外部环境也在推动这件事。据公司披露，其AI服务器电源测试业务已开始向行业内主流服务器厂商批量供货，随着算力基础设施持续建设，这块业务具备放量空间。测试电源的能力边界正在从新能源扩展到算力供电，背后的技术同源性很明显：都是宽范围、高动态、高精度的直流变换与测量。

回到氢能这条主线，测试装备的国产化与整机国产化是同一件事的两面。电堆、电解槽的国产化率在提升，但如果验证环节仍依赖进口台架，那么产品的性能话语权、故障复现能力、以及研发迭代速度都会受制于人。反过来，测试设备越接近真实工况，整机厂就越敢把边界往外推。这个循环一旦转起来，测试企业的价值就从“卖设备”变成“卖判定标准”。

风险同样清晰。氢能测试的收入弹性取决于下游开工节奏，示范项目多、商业化订单少时，设备采购容易出现脉冲式波动；功率半导体测试则受周期影响明显。这也是为什么这类企业普遍选择多条产品线并行：用成熟业务养研发，用新兴业务博未来。

从更长的视角看，中国氢能装备过去几年的进步，很大一部分体现在“能被测量”这件事上。当一套电堆的衰减曲线可以被第三方台架复现，当一台电解槽的直流电耗可以在统一口径下比对，产业才谈得上优胜劣汰。测试电源看似处在产业链的边缘，实际上是整条链条的标尺。

测试台架本身的国产替代，还牵连一条更长的链条。一台大功率电堆测试台架，核心部件包括大功率可编程直流电源、电子负载、高速数据采集、气体流量与温湿度控制、以及安全联锁系统。这些部件过去相当一部分依赖进口，价格高、交期长、售后响应慢；国产化之后，整机的采购成本下降，服务半径缩短，整机厂才敢在研发阶段反复试错。从这个角度看，测试装备的国产化不是一条独立的赛道，而是整条氢能装备链降本的前置条件。

服务模式的变化也在发生。早期的测试设备交易是“一手交钱、一手交机器”，而近年来的项目越来越多地包含台架规划、工况方案设计、数据平台对接等软性内容。原因很现实：一台台架的价值不在于它能输出多少千瓦，而在于它能跑出多少条有价值的试验数据。谁的试验方法更贴合整机厂的开发流程，谁的设备就更容易被长期保留在实验室里。这也是为什么测试企业普遍在往“方案加数据”的方向延伸——设备是入口，方法才是黏性。

（来源：中证网、科威尔公司官网公开资料）

【研究支持机构：《中国工业报社》能源与双碳研究中心 |中国能源产业发展网】

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马行川