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年内大涨47%！动力煤再度逼近千元，专家：破千难度不大

中国能源产业发展网发布时间：

2026-09-27 23:33

【中国能源产业发展网】获悉，据华夏时报报道，步入9月，国内动力煤市场告别前期平稳行情，整体震荡上行，价格中枢持续抬升。Wind数据显示，截至9月23日，秦皇岛港5500大卡动力煤报987元/吨，较月初上涨85元/吨，淡季涨价特征凸显。该品种曾在9月9日、10日触及1002元/吨；对比年初682元/吨的价格，累计涨幅近47%。

煤价能否再度站稳千元关口？一德期货动力煤分析师曾翔表示，5500大卡的价格在千元大关附近，目前主要是淡季缺少需求，只要补库需求释放，再站上千元关口难度不大。市场对后续价格突破千元仍存在较强预期。

对于煤炭价格上涨的原因，曾翔分析认为，主要是产量持续低位所导致。根据国家统计局数据，1—8月原煤产量累计减少了1亿吨，主要是山西煤矿事故后6—8月所产生的减量，其中7—8月均是近五年最低水平。产量持续低位，前期还可以通过消耗社会库存来缓解，随着社会库存的减少，供应减量逐渐体现在价格上。

库存数据进一步佐证了偏紧趋势。环渤海主要港口库存由7月末约2800万吨的高位回落到目前的2400万吨附近，全社会煤炭库存持续下降，市场可流通货源收紧。卓创资讯煤炭分析师任慧云补充道，主产区安全检查等力度仍较严格，山西等部分地区煤矿复产进度不及预期，主产区煤矿产量放量空间有限，港口煤炭库存保持在中低水平，发运成本也持续倒挂。

进口煤补充力度不足，是国内煤价走强的重要辅助因素。海关数据显示，8月份，我国进口煤炭4209万吨，同比下降1.5%，相较于7月份20.3%的增速明显回落。同时，受印尼方面干旱及出口配额审批等因素制约，进口增量也受限，均对国内煤价形成支撑。

对于当前市场整体格局，曾翔表示，煤炭目前处于供需两弱的时期。供应由于产量恢复缓慢而处于低位，需求也由于总发电量的回落以及新能源的挤压而偏低，再加上处于季节性的淡季，终端需求整体不佳。2026年上半年火电行业整体承压，主要是受电价下行的因素影响，煤价抬升也是影响行业利润的重要原因。

财报数据显示，上半年火电巨头业绩普遍下滑：华能国际实现归母净利润65.86亿元，同比下降28.89%；华电国际实现归母净利润31.05亿元，同比下滑20.47%；国电电力归母净利润为30.14亿元，同比减少18.25%。高煤价对火电企业盈利空间的挤压进一步显现。

业内认为，十月份的动力煤市场需要重点关注保供政策的效果。政策端，9月初发改委运行局专题部署疆煤外运；9月中旬，国家发展改革委、国家能源局、国家矿山安监局联合印发《关于做好煤炭安全稳产稳供工作的通知》，部署分类推进停产煤矿复产达产、超能力生产煤矿年内合规补量、适时释放煤炭产能储备、强化电煤中长期合同签订履约等工作。对于10月煤价具体走势，任慧云预判市场以高位震荡运行为主、存先强后弱可能，曾翔则认为价格偏强概率较大。

【来源：华夏时报】

【编辑：小能】

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