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“没有烟囱的电厂”谁在买单：虚拟电厂千亿赛道从“盆景”到“风景”的访谈实录

中国能源产业发展网发布时间：

2026-09-27 21:24

【中国能源产业发展网@原创】【作者：周知行】
它不冒烟、不占地，却能在用电高峰“凭空”多出几百万千瓦的调节能力——这就是被业内称为“没有烟囱的电厂”的虚拟电厂。2026年，虚拟电厂从概念探讨迈入规模化试点与商业化探索的新阶段，但喧嚣之下，盈利与真实可调能力仍是绕不开的痛点。笔者以“访谈实录”的方式，串起运营商、平台方、用户与监管者的真实账本，还原这条千亿赛道的全貌。
受访者说：430家运营商与一半“占壳”
“近一半的运营商没有实际业务，有的只是占了个壳。”一位行业观察者的话，点破了虚拟电厂“跑马圈地”阶段的真相。截至2026年4月，全国注册的虚拟电厂运营商超430家，集中分布于广东（60家）、江苏（56家）、上海（55家以上）；但真正运转起来的不到一半。从2025年9月到2026年6月，九个月放出9批共77张运营商牌照，其中民企40家、数量过半，但注册资本仅占19%，国资35家握着80%的资本。
另一组数据同样刺眼：截至2025年底，全国虚拟电厂项目达470个、同比增加近200家，经测试最大调节能力达1685万千瓦、同比增长约70%。但470个项目与2030年5000万千瓦的目标之间，仍有巨大鸿沟——四年调节能力要增长近两倍，意味着每年新增需超800万千瓦。
平台方说：30%可调率的真实账本
“自己的资产好管，别人的资源难调。”深圳虚拟电厂小镇运营商和光智慧的感慨，道出了虚拟电厂的核心难题。深圳虚拟电厂管理平台接入容量规模已达510万千瓦，而实时可调负荷约140万千瓦，实际可调用能力仅为接入容量的30%左右。南方电网总聚合容量近1800万千瓦，但实际可调度能力占比同样在31.6%上下。
平台运营企业数量从2023年的不足80家增至2026年的超260家，行业融资总额在2025年达127亿元、同比增长89%。资本的涌入是好事，但“占壳”比例过高，意味着行业仍处“抢位置”阶段——真正知道怎么跑的并不多。首部国家标准《虚拟电厂技术导则》（GB/T 47241—2026）已于2月27日发布、9月1日实施，正是为这股热潮装上“刹车与标尺”。
用户说：0.4元一度电的“辛苦钱”
盈利是虚拟电厂最大的痛点。收益来源可归纳为电能量交易、辅助服务交易、需求响应三大类，但三类路径均面临明确的增长天花板。最稳定、最普遍的收入仍是各地需求响应补偿——通过削峰填谷、应急调节获得补贴。烟台市公交集团的实践显示，将公交充电从晚间移至凌晨，一度电平均调节收益约0.4元，2025年带来近百万增值收益。
但0.4元一度的“辛苦钱”，远不足以支撑行业规模化盈利。收益结构严重失衡：辅助服务、容量市场尚未全面向虚拟电厂放开，跨区域、跨主体结算权责未明，回款周期长、偏差考核风险高。多位从业者坦言，短期需求响应补贴将逐步退出，行业长期必须依靠市场化价差实现自循环。
监管者说：首部国标与2000万千瓦目标
政策层面已给出清晰坐标。国家发展改革委、国家能源局《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》设定目标：2027年全国虚拟电厂调节能力达2000万千瓦以上、2030年达5000万千瓦以上。截至2026年2月，全国已有15个省份发布虚拟电厂参与电力市场实施细则，12个省出台电力中长期交易配套政策。
市场机制正在打开空间：北京电力交易中心注册的新型主体超1万家，虚拟电厂交易量近50亿千瓦时；山东将虚拟电厂细分聚合单元，以“报量报价”参与现货出清，创新“电能量收益+调节量收益+容量补偿收益”盈利模式；山西风行测控1至7月午间新能源消纳时段调节电量3.53亿千瓦时、晚峰保供时段0.78亿千瓦时，平均降低用户度电成本0.05元。这正是从“补贴依赖”向“市场套利”过渡的真实样本。
研判：从补贴依赖到市场化自循环
综合四方账本，笔者的研判是：虚拟电厂的“风景”不在2026年，而在2027年2000万千瓦调节能力目标落地、容量市场与辅助服务全面开放之后。当前市场规模约100亿元（世纪新能源网估算2026年突破1120亿元，机构口径差异较大），到2030年有望突破千亿元，背后是庞大的数字能源产业链。
真正的拐点，取决于三件事：一是用户侧资源开发深度从“纸面接入”走向“真实可调”（把30%的可调率提上去）；二是收益结构从单一需求响应补贴转向“能量套利+辅助服务+容量补偿”多元组合；三是跨区结算与技术标准统一，降低合规成本。当这三点兑现，虚拟电厂才真正从“盆景”长成“风景”。
【产业链访谈·虚拟电厂】

来源：

中国能源产业发展网

作者：

周知行