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1062MW订单、35%市占率：电解槽赛道“一超多强”格局下的出海与过剩之辩

中国能源产业发展网发布时间：

2026-09-27 21:24

【中国能源产业发展网@原创】【作者：陈远】
电解槽，是绿氢产业的“心脏”，也是装备赛道竞争最激烈的环节。2026年上半年的数据呈现一幅矛盾的图景：标普全球（S&P Global）《Quarterly Power-to-X 报告（2026年第二季度）》显示，上半年中国电解槽市场订单总量约1062兆瓦（MW），行业整体较去年同期下滑约29%；但与此同时，阳光氢能以35%的订单份额断层领先，海外出口更是从去年同期的18.5MW跃升至321.25MW、涨幅超1600%。总量收缩与龙头集中、国内遇冷与出海爆发，构成2026年电解槽赛道的四重辩题。
辩题一：总量下滑29%，是寒意还是出清？
1062MW的半年订单，同比下滑29%，初看是行业“寒意”。但标普报告同时指出，全球约51GW早期绿色氢能产能自2023年二季度以来长期停滞，产业正经历深度调整，头部企业份额集中更显可贵。从国内招投标看，另一口径显示2026年上半年我国电解槽公开招投标46个项目，制氢电解槽需求规模1189.05MW，其中中标1121.05MW，同比增长35.74%——不同统计口径下的“冷热不一”，恰恰说明行业正从“全面开花”转向“有效订单集中”。
笔者的判断：下滑的是低质量、无真实消纳背书的订单，增长的是央企与大型能源集团的确定性项目。这是出清，而非衰退。
辩题二：碱性占96%，PEM还有没有机会？
技术路线的份额极度悬殊。2026年1至8月全国电解槽订单905.43MW中，碱性电解槽规模797.625MW、占比96.54%，PEM仅27.555MW、占比3.34%；1至6月订单826.93MW中，碱性占比96.54%。碱性槽以低成本、高成熟度稳居主力，国内碱性槽单价已降至每千瓦1800至2200元区间，较2023年下降约40%。
但PEM并非没有机会。其快速响应、紧凑体积、适配风光波动的特性，使其在向风光波动性强的离网制氢场景中不可替代。2026年上半年国内PEM电解槽出货量同比增长超200%，阳光氢能、国氢科技、重塑科技等已推出兆瓦级产品。工信部揭榜挂帅给PEM划出坐标：单堆产氢≥400Nm³/h、直流电耗≥4.4kWh/Nm³、成本压到240万元/MW以下。当离网绿电占比提升，PEM的渗透率曲线将拐头向上。
辩题三：出海暴涨1600%，是真突围还是低端输出？
出海是2026年最亮眼的结构性变化。2026年上半年国内氢能企业海外电解槽订单量累计502.25MW，其中交付321.25MW、签约46MW、中标135MW；较去年同期的18.5MW，交付端涨幅超1600%。阳光氢能以243MW居首，双良氢能90MW、考克利尔45MW、国富氢能43MW、中车株洲所40MW分列其后，目的地横跨欧洲、非洲、亚洲、北美四大区域。
这是否是“低端输出”？数据给出的答案偏向否定：3月氢辉能源3套5MW共15MW的PEM系统启运罗马尼亚，创国内PEM设备出口规模新高；中车株洲所中标肯尼亚绿色化肥一期项目8套制氢系统，是全球首座以地热新能源生产绿氢/氨的项目。从“卖设备”到“卖一体化方案”，国产装备的全球化正在从体量走向质量。
辩题四：25GW名义产能 vs 8至10GW真实需求
繁荣的另一面是产能过剩的隐忧。2025年全球电解槽产能达105GW，中国产能占全球超40%；2026年国内电解槽名义产能已突破25GW/年，远超当年8至10GW的真实需求。阶段性产能过剩客观上加速行业洗牌与成本下降，但也将一批缺乏核心技术的“占壳”企业推向出清边缘。
标普报告显示，2026年上半年中国电解槽OEM订单TOP10企业合计拿下约91%份额，阳光氢能35%约为第二名青骐骥（15%）的2.3倍。1至8月TOP5为阳光氢能243MW、青骐骥160MW、双良氢能110MW、航天工程80MW、中电丰业80MW。集中度提升，是行业走向成熟的标志。
结论：龙头集中度是金矿也是警示
把四重辩题叠在一起，结论清晰：电解槽赛道已进入“一超多强”格局，龙头集中度是当下最确定的护城河，也是中小玩家最现实的生存压力。展望2030年，香橙会预测中国电解槽出货量有望达54GW、较2025年增长14倍，碱性槽系统成本降至800至1000元/kW；全球2026年电解槽装机预计突破18GW、较2025年增长约45%，对应设备市场超420亿元，中国出货量约9.5GW、占全球52%。
真正的胜负手在材料端：PEM质子交换膜国产化率2025年约45%、2026年刚过50%，铱基阳极催化剂载量从1.1g/kW压到0.7g/kW、目标0.1g/kW，四类核心材料占PEM电堆成本60%至70%。整机先行、材料补课，是国产PEM扩张的真实写照。谁先跨过材料深水区，谁就握住了下一阶段的话语权。
【赛道对标·装备观察】

来源：

中国能源产业发展网

作者：

陈远