霍尔木兹困局震动全球！巴克莱发出警告：封锁每日可致1400万桶原油'蒸发'
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-03-27 15:57
【中国能源产业发展网】获悉，日前，巴克莱银行发布报告对霍尔木兹海峡封锁可能引发的全球石油供应危机进行了量化评估，指出若该关键航运通道封锁持续数周以上，全球每日石油供应损失最高将达 1400 万桶，对国际油市构成剧烈冲击。该行同时给出不同情景下的油价预测，认为若航运在 4 月初恢复正常，2026 年布伦特原油均价仍可维持在 85 美元 / 桶，若封锁延长至 4 月底或 5 月，油价将分别攀升至 100 美元 / 桶和 110 美元 / 桶。当前中东地区供应中断已超千万桶 / 日，亚洲市场已显现供应短缺，油价出现明显上涨。尽管高盛等机构也上调了油价预期并给出更极端的供应损失情景，但巴克莱维持基本情景判断，同时承认封锁时长与供应损失规模存在较大不确定性。此外，释放库存、解除制裁等短期补救措施仅能延缓短缺，无法从根本上解决结构性供应缺口，国际油市整体面临显著上行风险。
重要亮点
霍尔木兹海峡封锁的供应冲击规模：作为全球最重要的石油运输咽喉，霍尔木兹海峡若出现数周以上的长期封锁，巴克莱预计全球石油日供应量将损失 1300 万至 1400 万桶，这一量级足以对国际油市形成巨大冲击。而 Kpler 数据显示，截至 3 月 20 日中东地区供应中断已达每日 1070 万桶，若局势持续恶化，3 月底该数值或将升至 1150 万桶并贯穿整个 4 月，供应收紧的态势已十分严峻，直接影响全球能源供需格局。
不同封锁时长对应的油价走势预测：巴克莱基于封锁持续时间给出了差异化的油价判断，其基准情景为海峡航运 4 月初恢复正常，对应 2026 年布伦特原油均价 85 美元 / 桶。一旦封锁延长至 4 月底，布伦特油价将回升至 100 美元 / 桶，若持续至 5 月则进一步涨至 110 美元 / 桶。叠加当前市场情绪影响，周四亚洲早盘布伦特原油已上涨 3% 至 105 美元 / 桶，WTI 原油同步上涨至 93 美元 / 桶，亚洲地区供应短缺已推动两大原油基准价差扩大。
短期补救措施难以扭转结构性短缺局面：面对持续扩大的石油供应缺口，市场普遍期待释放战略库存、解除相关制裁等方式缓解压力，但 Kpler 分析师明确指出，这类短期手段仅能起到推迟短缺的作用，无法真正抵消不断扩大的结构性供应不足。这意味着若霍尔木兹海峡封锁问题得不到实质性解决，即便采取应急措施，国际油市仍将面临持续的供应紧张压力，油价上行的底层逻辑难以被轻易改变。
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