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万马股份：从电线电缆到充换电生态，一家制造企业的绿色转身

中国能源产业发展网发布时间：

2026-10-16 17:14

【中国能源产业发展网】原创【作者】卓启焱

一家以电线电缆起家的浙江制造企业，正在充换电赛道书写新的品牌叙事。据万马股份2026年半年度报告披露，公司新能源充电业务依托“设备制造+场站运营+增值服务”模式持续培育新增长极，万马新能源荣获“2026中国充换电行业十大运维服务商品牌”；多款大功率产品落地，产品矩阵全面覆盖物流园区、重卡枢纽、工矿场站等场景，重卡大功率充电领域竞争优势持续夯实。

万马入局充电桩的时间，比大多数人想象得更早。公开信息显示，万马股份是国内首批入局充电桩行业的企业之一，其全资子公司浙江万马新能源有限公司成立于2010年，是较早进入充电桩领域的专业制造商。十五年间，这家企业从充电设备制造商，逐步延伸出充电网络投资建设运营、充电生态平台服务的完整业务链条，成为行业内少数打通“设备—网络—平台”全链路的企业。

产业链协同，是万马最容易被忽视的护城河。万马高分子材料集团是国内电线电缆材料领域的龙头企业，产销规模多年稳居行业前列，自主研发的超高压电缆（220kV）超净XLPE绝缘料与220kV超光滑屏蔽料通过中国电力企业联合会新产品鉴定并大规模应用。充电桩内部的线束、外壳、绝缘材料等核心部件，在万马的体系中可实现内部配套供应，既压缩了物料成本，也降低了供应链波动风险——这种纵向一体化的成本控制能力，在价格竞争激烈的充电设备市场显得尤为珍贵。

规模化的硬件积累，构成了万马充电业务的基本盘。据公开资料，万马新能源在杭州、湖州拥有两大生产基地，年产能超30万台，产品涵盖交流桩、直流桩、大功率充电堆、光储充一体化系统，累计出货量超过50万台；客户覆盖国家电网、南方电网、特来电、星星充电等头部运营商，以及比亚迪、吉利等主流车企。能够同时服务电网系与运营系两大客户阵营，说明其产品的稳定性与兼容性经受了大规模运营检验。

光储充一体化，是万马正在发力的新战场。依托万马股份在光伏、储能领域的技术储备，万马新能源推出光储充一体化充电站解决方案，集成光伏发电、储能削峰填谷、充电桩智能调度三大模块，可降低场站综合用电成本15%至30%，并已在浙江、江苏、广东等地多个示范项目落地应用。在电价峰谷差持续拉大、电网容量趋于紧张的背景下，光储充一体化正从“概念验证”走向“商业刚需”，万马的提前卡位为其赢得了窗口期。

运营能力，则让万马与纯设备厂商拉开差距。公司自研的万马爱充运营管理平台，支持设备远程监控、故障自动告警、智能运维调度、收益统计分析等功能，可为运营商提供SaaS化服务。从硬件交付到平台赋能的延伸，意味着万马的商业模式不再是一次性卖桩，而是与客户形成长期运营绑定——这也是其能够获评“2026中国充换电行业十大运维服务商品牌”的关键所在。

大功率与重卡场景，是万马充电业务瞄准的新增量。随着多款大功率充电产品落地，万马新能源的产品版图已覆盖物流园区、重卡枢纽、工矿场站等高强度作业场景，切入新能源重卡补能这一公认的行业难题。重卡充电对设备功率、可靠性、运维响应的要求远高于乘用车充电，万马依托线缆与高分子材料在耐候性、绝缘性上的技术积累，在重卡大功率充电领域建立了差异化优势。

回看万马的转型路径，其方法论可以概括为“主业托底、新业协同”：电线电缆与高分子材料业务筑牢业绩基本盘，为充电业务提供供应链与研发支撑；充电业务则承接新能源浪潮的增量空间，反哺集团整体估值与品牌影响力。这种“传统主业现金牛+新兴业务增长极”的组合，是制造型企业转型新能源时最稳健的姿势之一。

面向未来，充电行业的竞争正从“拼桩数”转向“拼运营、拼体验、拼生态”。万马股份的充换电故事，核心不在于某一款产品的参数领先，而在于其全产业链布局带来的系统能力——设备自制降低成本、网络运营沉淀数据、平台服务黏住客户。当行业洗牌加速，这种“链式”竞争力，或许比单点技术的爆发更具长期韧性。

县域与下沉市场的机会，正成为万马充电网络扩张的重要方向。近年来国家大力推进“新能源汽车下乡”与县域充换电设施补短板政策，县域充电市场从边缘地带变为政策与资本共同关注的新蓝海。万马新能源依托覆盖全国的桩联网投资建设运营能力，将制造、运营、平台三合一的服务模式向县域复制，有望在行业“千县万桩”的布局竞赛中占据一席之地。

从财务视角看，万马股份的转型节奏堪称稳健。2026年半年报显示，公司在线缆与高分子材料主业的支撑下保持经营韧性，同时新能源充电业务持续投入培育；线缆业务的现金流为充电业务提供了充足弹药，而充电业务则为主业注入了成长性想象空间。这种“以老养新、以新带老”的节奏，避免了激进转型常见的资金链风险，也为品牌建设留出了从容的时间窗口。

品牌层面的跃迁同样值得关注。从“电线电缆制造商”到“充换电全产业链服务商”，万马正在完成一次品牌心智的重新定位。公开信息显示，万马新能源已形成覆盖充电设备研发制造、全国桩联网投资建设运营、充电生态平台服务的全产业链核心能力，“2026中国充换电行业十大运维服务商品牌”的称号，标志着其行业地位从硬件供应商向运营服务商进阶。

如果把目光放得更远，万马股份的案例揭示了一条制造业品牌转型的通用路径：不追逐风口上的概念，而是围绕自身核心能力做同心圆式延伸。电缆与充电桩共享电力传输的技术底座，线缆材料与充电设备的供应链高度重合，运营平台则放大了制造企业的服务半径——每一步转型都踩在既有能力的延长线上。这种“能力圈内的创新”，比盲目跨界更持久，也更经得起市场周期的考验。

【研究支持机构：《中国工业报社》能源与双碳研究中心 |中国能源产业发展网】

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中国能源产业发展网原创

作者：

卓启焱