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宝丰能源的“绿氢+AI”双轮样本：煤化工龙头如何穿越周期

中国能源产业发展网发布时间：

2026-08-24 11:19

【中国能源产业发展网】原创【作者】高志龙

在化工行业周期性波动的背景下，宝丰能源（600989.SH）交出了一份“量利齐升”的2025年成绩单：全年实现营业收入480.38亿元，同比增长45.64%；归母净利润113.5亿元，同比增长79.09%；经营性现金流净额168.51亿元，同比增长89.39%。扣非净利润更首次突破百亿元大关，达115.19亿元，同比增长69.91%。凭借“极致成本”筑牢的盈利护城河，这家煤化工龙头正成为行业穿越周期的标杆样本。

支撑业绩的核心引擎是产能的集中释放。2025年，宝丰能源内蒙古300万吨/年煤制烯烃项目全面达产，公司聚烯烃总产能达到近600万吨/年，产能规模跃居我国煤制烯烃行业第一。受益于此，全年聚烯烃产销量同比实现翻倍增长，聚乙烯、聚丙烯产销量增幅均超100%，规模效应充分释放。在成本端，依托“煤-甲醇-烯烃”一体化全产业链模式，公司甲醇年产能达1400万吨，是国内单厂规模最大的甲醇生产企业，吨成本较行业平均水平低300—500元；内蒙古项目完全成本较宁夏宁东基地低近10%，单吨烯烃产品毛利约2500元，毛利率38.61%。

这份成本优势还建立在自主可控的技术底座上。内蒙古项目关键核心装备已实现全面国产化替代，23项技术达到国际领先水平，不仅破解了行业“卡脖子”难题，更将核心技术牢牢掌握在自己手中。

更值得关注的是宝丰能源在绿色转型上的纵深布局。一方面，“以煤基新材料替代石油化工”推动产业升级；另一方面，“以新能源替代化石能源”推进能源转型。备受关注的碳捕集（CCUS）项目持续稳定运转，年捕集二氧化碳能力达19万吨，将工业废气转化为可用资源；新投产的内蒙古一期260万吨/年煤制烯烃项目，配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目，通过绿氢替代化石能源原料，生产绿色甲醇、绿氨、绿色烯烃等产品，实现了“以氢换煤、源头减碳”。2025年，公司核心产品甲醇、烯烃的单位碳排放强度分别下降6.64%和7.52%。

在数智化维度，宝丰能源同步推进“基金+AI”双轮驱动。公司在宁东基地引入智能配煤、数智化生产管控等技术手段，探索人工智能与煤化工工艺的深度融合；同时通过联合发起产业基金等方式，为绿色转型与技术孵化注入金融活水。这种“实业+资本+数智”的组合，让传统煤化工企业具备了面向未来的复合竞争力。

从行业地位看，宝丰能源在2026年《财富》中国500强中的排名较上年提升91位，反映出资本市场与产业界对其盈利质量与转型成色的双重认可。在油气价格波动、煤制烯烃替代效应显现的大背景下，宝丰能源“极致成本+绿氢减碳+AI提效”的组合拳，为中国煤化工产业的绿色低碳转型，提供了一份可复制的企业样本。

文中信息及数据来源于：宝丰能源2025年年度报告、中国金融信息网（新华财经）、中国日报网等公开报道。

【研究支持机构：《中国工业报社》能源与双碳研究中心 |中国能源产业发展网】

来源：

中国能源产业发展网原创

作者：

高志龙