公用环保行业周报：《新型电力系统十五五规划》发布
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-08-11 18:24
【中国能源产业发展网】获悉，国信证券发布公用环保行业周报，核心事件为《新型电力系统"十五五"规划》正式发布。国家发改委、国家能源局印发的规划明确了2030年初步建成新型电力系统，并提出了一系列具有里程碑意义的量化目标。同时，中国碳配额CEA价格逼近百元大关，碳市场建设进入新阶段。
规划提出了四大类量化目标。综合目标方面，到2030年电能占终端能源消费比重由2025年的30%提升至35%，全国电力总装机由38.9亿千瓦提升至54亿千瓦。绿色低碳目标方面，非化石能源发电装机占比由61.7%提升至65%，非化石能源发电量占比由42.3%提升至50%。电力供应目标方面，全国电力供应充裕度由不足1.1提升至1.1以上，省间电力互济能力由8000万千瓦提升至1.2亿千瓦。电网发展目标方面，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳。
在碳市场方面，近期全国碳市场CEA价格接近百元大关。国信证券分析认为，这本质上是政策驱动的价格中枢提升。核心催化剂是7月底发布的2025和2026年度配额方案，明确发电行业基准值将连续下调约0.35%，标志着配额从"静态履约凭证"向"长期稀缺资产"转化。同时，配额不能无条件跨期的制度变革是关键变量，最新方案更拟完全取消配额结转，极大增强了当期交易的紧迫感。
从市场表现来看，本周沪深300指数上涨2.32%，公用事业指数下跌0.71%，环保指数上涨4.93%。电力板块中，火电上涨1.35%，水电下跌4.33%，新能源发电下跌0.17%。燃气板块上涨4.47%领涨子板块。水电板块的下跌主要受市场对板块轮动和水电来水预期的调整影响。
在投资策略方面，国信证券建议公用事业板块关注五大方向。火电方面推荐华电国际和上海电力。新能源方面推荐龙源电力、三峡能源等。核电方面推荐中国核电、中国广核。水电方面推荐长江电力。燃气方面推荐九丰能源。环保板块关注光大环境、聚光科技和山高环能等。整体投资逻辑围绕能源结构转型、碳市场建设和环保产业升级三大主线展开。
国信证券同时提示了环保政策不及预期、用电量增速下滑、电价下调和竞争加剧等风险因素。在新型电力系统建设加速推进的大背景下，公用事业和环保板块面临政策利好和行业竞争的双重影响，投资者需要在把握趋势机会的同时做好风险防范。
【来源：国信证券】
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