电力及公用事业行业周报：板块走势分化，水电下跌4.33%
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-08-11 18:24
【中国能源产业发展网】获悉，长城证券发布电力及公用事业行业周报指出，本周申万公用事业行业指数下跌0.71%，涨跌幅低于上证指数3.52个百分点，低于沪深300指数3.02个百分点，在31个申万一级行业中排名第26名。板块内部走势明显分化，火电和燃气领涨，水电跌幅居前。
从细分行业来看，火力发电涨1.35%，水力发电跌4.33%，热力服务涨6.14%，光伏发电涨3.05%，风力发电跌1.08%，电能综合跌0.48%，燃气涨4.47%。水电板块本周下跌4.33%成为拖累公用事业板块的主要因素，而燃气和热力服务板块表现亮眼。个股方面，胜通能源涨42.52%领涨板块，华光环能跌8.69%领跌。
行业动态方面，8月7日全国用电负荷第四次刷新历史纪录达15.57亿千瓦。入夏以来25个省区累计78次创新高，北京电网负荷首次突破3000万千瓦。跨省跨区输送电力已突破2.78亿千瓦。此外，河北南网电力现货市场自8月1日起转入正式运行，成为全国第八个正式运行地区，标志着电力市场化改革持续深入推进。
在储能政策方面，7月共发布储能政策82项。国家级政策明确到2030年新型储能装机力争达3亿千瓦。地方政策以发展规划为主导，各省密集制定产业蓝图，虚拟电厂、绿电直连等领域成为政策重点方向。工信部确定70家机构对1839家工业企业开展节能降碳诊断服务，覆盖动力电池、储能电芯、锂电原材料等领域。
长城证券在投资建议中提出五大方向。火电方面，容量和辅助服务等市场化电价机制贡献或超预期，建议关注华电国际、国电电力。水电方面，来水同比改善带动发电量提升，大水电股息率与估值安全边际较高，建议关注川投能源、长江电力、国投电力。核电方面，建议关注中国核电、中国广核。新能源方面，行业供需格局持续改善，港股绿电具备估值修复空间。储能方面，建议关注南网储能。
在估值层面，本周申万公用事业行业指数PE（TTM）为19.39倍，上周为19.65倍，2025年同期为17.45倍。PB为1.75倍，上周为1.77倍，2025年同期为1.78倍。整体估值处于近年来中位水平，在业绩改善和政策利好的双重驱动下，部分细分领域仍具备估值修复空间。
【来源：长城证券】
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