储能行业反转：商业模式跑通，从政策驱动迈向市场化盈利
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-09-15 18:42
【中国能源产业发展网】获悉，多家机构分析指出，随着国家层面容量电价机制落地，储能行业正从“政策强制配储”切换为“市场化价值驱动”，商业模式逐步跑通，行业逻辑发生根本性反转。
2026年1月30日，国家发改委、国家能源局联合发布114号文，首次在国家层面建立电网侧独立新型储能容量电价机制。这意味着储能正式告别“仅靠峰谷价差和辅助服务谋生”的时代，拥有了稳定的“底薪”收入。独立储能核心经营模式升级为“容量电价保底+电能量市场套利+辅助服务补偿+容量租赁”的复合收益架构。
在复合收益架构下，容量电价全国下限为165元/kW·年，甘肃达330元/kW·年，提供稳定基础收益；电能量套利方面，广东、江苏等地峰谷价差普遍在0.7元/kWh以上，部分时段突破1.0元/kWh；辅助服务中广东调频收益占比可达30%至50%。该模式下项目全投资IRR稳定在8%至12%，部分成熟区域超15%，投资回收期缩短3年。
供需格局上，行业正从“过剩”转向“紧平衡”。2026年4月中国储能电池出货量达93.1GWh创历史新高，同比增长92%，当月产能利用率升至94%。头部企业产能利用率普遍高企：宁德时代96.9%、鹏辉能源达165.72%，亿纬锂能表示在手订单已超过现有产能。价格端，314Ah主流电芯现货报价头部企业逼近0.4元/Wh，较2025年低点反弹超30%，头部集成商毛利率修复至25%至35%。
新的增长极来自AI算力中心。2026年初AI算力中心配套储能占新增装机比重突破40%，成为第一大新增应用场景，预计新增需求达59GWh。不过也需警惕风险：2026年9月监管部门启动全行业储能产能摸底排查，对规划阶段新建项目暂缓审批，低端产能利用率不到50%，远期2TWh规划总产能若全部落地仍有重演光伏式价格战的风险。
分析认为，储能行业核心逻辑已从“政策强制配储”切换为“市场化价值驱动”。但投资需区分存量优质产能与远期规划产能——真正受益的是已建成、已纳入清单、具备运营能力的企业。随着容量电价机制完善与电力市场化改革深化，储能有望从周期波动走向稳健成长。
【来源：东方财富网】
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