9月以来电力指数跑赢大市！电力板块迎低位修复
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-09-14 18:44
【中国能源产业发展网】获悉，9月14日早盘，A股三大指数集体低开，上证综指下跌0.54%，深证成指下跌1.03%，创业板指下跌1.29%，科创50下跌1.71%，成长风格仍在承压。与此形成鲜明对比的是，电力板块走出独立行情，截至09:47，电力ETF招商（560480）标的指数上涨1.01%，权重股长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力纷纷上涨。
9月以来，电力板块迎来低位修复。据Wind数据，截至9月11日，电力指数累计上涨1.8%，同期上证指数下跌2.46%，显著跑赢大市。业内分析指出，三重因素共同驱动了电力板块近期的反弹行情。
首先，AI叙事的落点正从“算力硬件”扩散到“电力底座”。8月31日，国家能源局主导的电力行业标准《用户侧涉网安全技术要求》公开征求意见，拟将大型数据中心纳入涉网安全管理，要求开展模型仿真、阻抗扫描、宽频振荡风险评估，算电协同正式进入标准治理阶段，电力作为算力基础支撑的价值被重新定价。
其次，电价修复的“二阶导”继续确认。9月全国14个地区代理购电电价环比上涨，其中广东9月综合电价同比上行8.3%，江苏9月月度交易电价同比上行7.8%，连续四个月回升。同时，1至7月风光新增装机同比分别下降12%和61%，供给降速之下供需格局转向偏紧平衡。
财通证券指出，2026年电力行业盈利仍处压力释放期；随着供需收紧与电价修复兑现，2027年盈利有望迎来拐点，板块行情正由短期高温催化转向对电价拐点与盈利弹性的中周期定价。这意味着电力板块的投资逻辑正从事件驱动走向基本面修复。
从估值与筹码看，电力ETF招商（560480）跟踪中证全指电力公用事业指数，截至9月9日该指数市净率约1.7倍、处于近5年约23%分位；2026年二季度主动型公募基金对电力及公用事业持仓仅0.39%，为2018年以来谷底，筹码并不拥挤。行业结构上，电力指数中火电占43.99%、水电占22.25%、风电占13.58%、核电占10.58%、光电占8.02%，前十大权重股涵盖长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力等龙头企业。
【来源：21世纪经济报道】
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