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“三桶油”前三季度净利超3138亿元炼化业务成为“第二增长极”

中国能源产业发展网发布时间：

2026-11-03 08:41

【中国能源产业发展网】获悉，截至10月30日，中国石油、中国石化、中国海油三季报全部披露完毕，三家合计实现营业收入约4.88万亿元，归母净利润总计3138.79亿元。仅第三季度，三家公司合计净利润就达到约985亿元，营收与净利润双双增长。

分企业看，中国石油以1557.73亿元归母净利润位居三家之首，同比增长21.9%，创下历史同期最好业绩；中国海油实现归母净利润1191.18亿元，同比增长16.8%；中国石化归母净利润389.88亿元，同比增长30.03%，若按国际财务报告准则口径计算，净利润为401.67亿元，同比增长25.3%，增速在三家中领跑。

业绩改善的底层支撑来自油价中枢上移。中国石油披露的市场数据显示，前三季度北海布伦特原油期货均价为88.86美元/桶，较上年同期的69.91美元/桶上涨27.1%；美国西得克萨斯中质原油（WTI）期货均价83.76美元/桶，同比上涨25.7%。三家公司的原油实现价格涨幅与国际油价走势基本同步：中国海油石油液体平均实现价格88.0美元/桶，同比上升32.1%；中国石油原油平均实现价格77.65美元/桶，同比上升18.5%；中国石化勘探及开发板块实现息税前利润426.12亿元。

上游板块仍是业绩压舱石。中国石油油气和新能源板块实现经营利润1520.23亿元，同比增长19.7%，板块营业收入6664.94亿元，同比增长6.5%。中国海油油气销售收入3053.5亿元，同比增长19.5%；净产量593.7百万桶油当量，同比增长2.7%，其中海外净产量185.1百万桶油当量，同比增长4.3%，增量主要来自圭亚那和巴西的合作项目；桶油主要成本控制在30.57美元/桶油当量，在接近90美元的油价环境下，单桶盈利空间明显放大。

业务布局的差异，使三家公司的利润结构出现分化。以纯上游业务为主的中国海油，仅占三家合计营收的7.3%，却拿走了约38%的合计净利润；走上下游一体化路线的中国石油、中国石化，炼化板块则成为利润弹性最大的业务，跑出前三季度所有业务条线中的最高同比增幅。

具体来看，前三季度中国石油炼油化工和新材料板块实现经营利润231.32亿元，同比增利68.92亿元，增幅42.4%。其中炼油业务经营利润180.3亿元，同比增利35.7亿元，增长主要来自炼油产品单位毛利提升；化工业务经营利润51.05亿元，同比增利33.18亿元，受益于化工产品销量与单位毛利双重改善。中国石化炼油板块实现息税前利润300.99亿元，同比增长约3倍；单看第三季度，炼油板块EBIT达到126亿元，同比增长2.4倍，扭转了二季度单季亏损14亿元的局面。

中国石化将业绩增长归因于三点：炼化产品价差持续修复、主动增产航煤及炼油副产品等高附加值产品、原油价格上行带来的库存增值收益。美银证券在研报中表示，三季度炼油EBIT修复主要受惠于加工量回升、煤油及副产品经济效益强劲、成品油出口套利空间打开，以及约9亿元的库存收益；该行将2026年四季度布伦特油价假设上调至100美元/桶，2027年全年假设为80美元/桶，并据此将中国石化2026年净利润预测上调18%至560亿元。

对于四季度及后续安排，中国海油副董事长、首席执行官兼总裁黄永章表示，第四季度公司将锚定年度经营目标，加大油气勘探开发力度，抓实降本增效和精益管理，高质量完成全年生产经营任务，实现“十五五”良好开局。中国石油则表示，将密切跟踪国际国内宏观经济形势和油气市场走势，坚持以市场为导向、以效益为中心，动态优化经营策略。短期看，三家公司业绩仍与国际油价走势深度绑定；决定下一轮行业周期站位的，则是新能源等新业务落地速度，以及在油价剧烈波动中控制成本、优化库存管理的综合经营能力。

【来源：央广网】

【编辑：小能】

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