瑞银：中国石油股份目标价升至13.3港元 维持“买入”评级
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-11-01 09:06
【中国能源产业发展网】获悉，瑞银最新发布的研报显示，中国石油股份（00857.HK、601857.SH）今年首九个月收入及净利润分别同比增长7%和22%，净利润创下同期历史新高。基于这一经营表现，瑞银维持对该股的“买入”评级，并将目标价由12.8港元上调至13.3港元。
研报披露的具体数据是，中国石油股份首九个月收入达2.32万亿元人民币，净利润达1558亿元人民币。单看第三季度，公司净利润为518亿元，按季下降7%，这一结果符合瑞银此前的预期。
分板块观察，上游业务第三季度油气产量按季上升，但受油价按季回落影响，经营利润按季缩减13%，降至约516亿元。炼化业务同期原油加工量按季增长11%，在炼油利润改善的带动下，经营利润按季扩张38%。
天然气销售板块的环比表现更为突出。研报显示，该板块第三季度经营利润约92亿元，按季上升76%，为三大板块中环比增幅最大的一块。
从结构上看，上游环节的利润回落与油价走势直接相关，炼化环节的改善更多来自加工量提升与炼油利润修复，天然气销售环节则同时受益于销量与价差。三者叠加，构成了公司第三季度业绩环比波动的完整图景。
瑞银在研报中表示，维持看好公司营运趋势的判断，并预期上游业务将继续受益于高油价环境。这一判断构成了该行上调目标价的直接依据，目标价上调幅度为0.5港元。
上述评级与目标价均出自瑞银研报，反映的是研究机构基于当前经营数据作出的判断。
【来源：瑞银】
【编辑：小能】
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