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德业股份:全球户用储能逆变器销冠的品牌出海样本

中国能源产业发展网发布时间：

2026-09-07 09:24

【中国能源产业发展网】原创【作者】马行川

在户用储能这条靠认证、渠道与口碑吃饭的细分赛道上,一家浙江宁波的企业正把“中国制造”变成全球家庭的屋顶标配。德业股份2026年半年报给出了这样一组数字:上半年实现营业收入106.41亿元,同比增长92.23%;归母净利润27.17亿元,同比增长78.53%。在储能行业普遍承压的大背景下,这样的增速足以说明,德业找到了自己独特的价值坐标。

德业的切入逻辑,走的是“逆变器+”的路线。公司以光伏逆变器起家,逐步把能力延伸到储能逆变器与储能电池包,产品覆盖户用、工商业两大场景。2026年上半年,公司逆变器销售总量达115.30万台,其中户用储能逆变器57.03万台、工商业储能逆变器6.05万台;逆变器业务实现营业收入51.32亿元,同比增长94.09%。

真正拉动业绩的,还有储能电池包这条第二增长曲线。上半年,公司储能电池包实现营业收入48.94亿元,同比增长244.12%。电池包与逆变器形成一体化协同:存量客户在配置或升级储能系统时,对公司储能电池包的接受度和选配率明显更高;双方在通信协议、能量管理策略和安全保护机制层面完成了系统适配,能够为用户提供即插即用的整体解决方案,既降低了安装调试成本,也提升了系统运行稳定性。

一户一屋顶的生意,最看重的是全球市场的纵深。公开资料显示,德业的业务已覆盖全球超过150个国家和地区。据弗若斯特沙利文的认证,2025年公司在全球户用储能逆变器市场中收入排名第一,在全球户用储能系统市场中收入排名前十;其中在南非市场户用储能逆变器收入排名第一,在中东市场排名前五。

需求侧的景气,为这轮增长提供了总背景。根据InfoLink全球户储市场与出货数据库统计,2026年上半年全球户用储能出货39.07GWh,同比增长137.67%。当前户储需求呈现“政策红利市场”与“刚需替代市场”双轮驱动格局,澳洲、亚太、东欧等多个市场共振放量,为头部品牌带来了系统性机会。

从区域结构看,德业的打法颇具参考意义。欧洲市场韧性渗透、南非与中东等新兴市场率先放量的路径,说明户储的需求本质是对电价波动与供电稳定性的“用脚投票”。越是电价高企、电网不稳的市场,户储的刚需属性越强,品牌先发优势也越明显。这正是德业把大量精力投向新兴市场的底层逻辑。

对现金流与股东回报,德业同样拿出了一份有分量的答卷。公司拟派发现金红利20.37亿元,分红比例高达74.97%,这在储能制造业中并不多见。高分红背后,是经营活动现金流的稳健与产能扩张节奏的克制——既要抓住产业风口,又不在不确定的环境里过度加杠杆,这种财务自律本身也是一种竞争力。

当然,户储赛道的挑战同样不容回避。随着全球竞争者涌入,单纯拼价格的模式正在失效,认证体系、本地化服务网络与售后响应能力成为新的分水岭。德业能够在150多个国家和地区落地,靠的并非短期低价,而是从产品定义、安全认证到渠道运维的一整套体系化能力,这正是它区别于“低价出海”企业的关键。

行业洗牌仍在进行。可以预见,户用储能将从“增量红利”转向“结构红利”,谁拥有更高的产品一致性与更扎实的全球服务网络,谁就能在下一轮竞争中占据主动。德业选择了把主战场放在海外家庭屋顶,用一单单分散而坚实的订单,堆出了全球户储逆变器的头把交椅。

从宁波北仑的一间厂房到全球150多个国家的家庭阳台与车库,德业的成长轨迹,提供的是另一种中国储能出海的样本:不靠单一市场赌运气,不靠低价抢订单,而是以产品定义能力为支点,用渠道与服务的复利撬动长尾市场。对关注储能品牌国际化的观察者而言,这家公司的每一步,都值得放进案头。

展望下半年,欧洲户储去库周期的结束、新兴市场电力刚需的延续,以及工商业储能场景的逐步打开,都可能为德业继续注入增量。而它在本轮周期里展示的财务纪律与全球布局能力,或许比某几个季度的增速更能说明问题——在周期行业里,活得久往往比跑得快更重要。

把镜头拉远,德业的故事也折射出中国户储产业的整体跃迁:从代工到自有品牌,从单一市场到全球布局,从卖产品到卖系统解决方案,一批中国企业正在户用储能的世界版图上重排座次。市场会用订单和认证给出最诚实的评价,而德业已经用连续多年的全球领先,写下了属于自己的注脚。

季度数据的环比动能,更能反映经营的成色。分季度看,德业2026年第二季度实现营业收入61.82亿元,同比增长108.20%;归母净利润15.30亿元,同比增长87.31%,二季度单季利润占上半年近56%,盈利呈现加速释放态势。同时,上半年公司毛利率维持在37.65%的较高水平,在价格竞争激烈的光伏与储能产业链上,这样的盈利质量并不多见,说明其产品定价权与成本管控能力依然在线。

研发与产品迭代,是德业能把份额做厚的关键一环。户用储能产品往往要应对不同国家的电网参数、安规标准与使用习惯,从并网协议到通信接口都需要本地化适配。德业围绕逆变器与电池包的软硬件协同持续投入,形成了一批适配不同市场的产品组合,并借助储能电池包与逆变器在通信协议、能量管理策略、安全保护机制上的系统级适配,把复杂的安装与调试环节尽量标准化,从而压低终端用户的落地成本,也抬高了竞争对手简单复制的门槛。

新兴市场的“刚需”底色,为份额稳固提供了更强的基本盘。以南非为代表的非洲市场,频繁断电与电价高企并存,户储几乎从“可选项”变成“必需品”;中东地区电网负荷与电价结构同样支撑起稳定的户储需求。正是在这类市场中率先卡位并持续运营,德业才在2025年拿下南非户用储能逆变器收入第一、中东市场排名前五的位置。对这些市场而言,品牌的可靠性意味着十年二十年的使用体验,先入者的口碑积累,往往比一时的低价更能留住客户。

【文中信息及数据来源于:德业股份2026年半年度报告及公开披露信息、弗若斯特沙利文认证信息、InfoLink全球户储市场与出货数据库统计等公开资料。】

【研究支持机构:《中国工业报社》能源与双碳研究中心 |中国能源产业发展网】

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中国能源产业发展网原创

作者：

马行川