宏源早评20260728：焦炭第二轮提降开启，焦煤供需双弱延续震荡
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-07-28 19:40
【中国能源产业发展网】获悉，7月28日宏源期货发布最新早评，聚焦焦煤、焦炭及能化板块走势。焦炭方面，第二轮提降已经开启：7月27日河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价进行第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，执行时间定为7月29日零点。从供给端看，样本独立焦企及237家样本钢厂焦炭日均产量环比增加0.3万吨，整体供应稳定；但焦企整体微利，钢厂亏损范围较大，价格博弈激烈。
焦煤供给端，山西地区安全检查频繁，煤矿复产进度缓慢，样本煤矿原煤日产环比减少1.9万吨，产量持续偏低。需求端，下游钢材市场处于消费淡季，价格偏弱震荡，库存持续累积，钢厂高炉集中检修，钢厂铁水产量降至237.7万吨/日，且铁水继续减量预期浓厚，钢厂采购积极性明显下滑。蒙煤口岸通关逐步恢复，蒙5原煤仓单下跌20元/吨至1370元/吨。
库存方面，焦煤各环节总库存环比降9.5万吨，其中煤矿环节供需双弱、库存环比增4.0万吨；独立焦化环节因看跌后市延续低库存策略，库存环比降26.9万吨；港口环节因焦煤供应充足但成交出货一般，库存环比增31.0万吨。焦炭各环节总库存环比减少9.7万吨，独立焦化库存增0.3万吨，钢厂环节降2万吨，港口环节降8万吨。
口岸数据方面，据甘其毛都口岸当地媒体消息，截至2026年7月27日，甘其毛都口岸累计进出口货运量突破3000万吨，同比增长52%，较去年提前70天，为全年冲刺4500万吨通关总目标打下稳固基础。中国煤炭资源网焦煤竞拍简评显示，7月27日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计21.6万吨，流拍率14%、较上周五减少8%，平均溢价32.13元/吨，成交价格涨跌互现。
原油板块，美伊双方暂停互相袭击，特朗普表示正与伊朗进行谈判，地缘局势存在缓和预期，但冲突长期化和扩大化并不符合双方需求，不确定性仍存。综合判断，在山西焦煤产量持续偏低、下游需求弱势未改、市场情绪悲观、焦炭第二轮提降开启的背景下，焦煤焦炭期货预计延续震荡偏弱运行，需重点关注煤矿安全监察与环保督察扰动。
【来源：宏源期货】
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