产量微增进口放缓，多重因素叠加推动2026年动力煤价格重心上移
中国能源产业发展网 发布时间：
2026-03-19 14:38
【中国能源产业发展网】获悉，2026年开年以来，国内煤炭市场呈现出产量小幅下降、进口增速明显放缓的双重态势，供给端约束持续强化，市场对动力煤价格走高预期升温。
数据显示，2026年1至2月，全国原煤产量累计7.6亿吨，同比下降0.3%，日均产量1293万吨，较2025年12月减少约116.7万吨/天。与此同时，同期煤炭进口量为7722万吨，同比仅增1.45%，增幅较去年12月大幅收窄10.4个百分点，进口补充效应明显弱化。
国盛证券判断，国内现有生产矿井短期内难以提供额外增量，产量增长将几乎完全依赖新投产矿井，加之部分"核增手续不齐全"矿井面临整改或退出风险，预计2026年全国动力煤产量仅微增0.6%至38.5亿吨，供给刚性约束特征将持续强化。
中金公司指出，作为我国能源安全的"压舱石"，煤炭行业战略意义正显著提升，行业盈利有望改善，或将迎来系统性重估机遇。与此同时，海外煤价已明显走高，纽卡斯尔动力煤价格较2月末上涨17%至136美元/吨。在极端情形下，若国际油价突破109美元/桶，国内动力煤价格存在突破1000元/吨的潜在风险。此外，全球供应链加速向"以防为主"模式转型，各国对上游资源品的战略储备需求上升，也将进一步支撑国内煤价中枢企稳抬升。
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