今日清晨，特斯拉发布了2024年Q3财报。

在随后的财报电话会议中，马斯克回答了此前征集的、投资人与用户最为关心的问题。

       财报电话会议上最为重要的的信息大致为：

1、特斯拉在2025年将实现20-30%汽车销量增长；

2、Cybercab将2026年实现量产，并认为每年要至少生产200万辆；

3、FSD V13版本相较于V12.5，需要干预的公里数将提高5到6倍；

4、特斯拉内部预测，在2025年第二季度至第三季度，FSD将比人类更安全；并且，如果HW3车辆可能无法达到无人监督FSD所需的安全级别，「如果真是这样」马斯克指出，「特斯拉将免费用硬件4替换硬件3，至少对购买了FSD的用户来说是这样。」

  

5、预计在2025年会推出「叫车软件」，先面向得克萨斯州和加利福尼亚州的用户；

6、上海Megapack工厂有望在2025年第一季度开始投入使用；此外，得益于三季度毛利率跃升至19.8%、每股收益0.72美元（非GAAP）超出预期，以及对四季度销量小幅增长的指引，特斯拉股价在财报发布后就上涨大约7个点。

而在财报电话会议后，特斯拉股价盘后再次上涨，截止目前已经上涨超12%，目前为240美元每股。

  

过去52周，特斯拉股价最高为271.00美元，最低为138.80美元。

相关财报的关键数据和运营信息如下：

1、汽车总产量469,796辆，较上年同期的430,488辆，增长9%；

2、汽车总交付量为462,890辆，较上年同期的435,059辆增长6%；

3、总营收为251.82亿美元，较上年同期的233.50亿美元增长8%；

4、总毛利率为19.8%，较上年同期的17.9%增长1.9个百分点；

5、GAAP营业利润为27亿美元、GAAP净利润为22亿美元、非GAAP净利润为25亿美元；

6、第三季度人工智能训练计算能力提高了75%以上；

7、Cybertruck成为第三季度美国第三大畅销的电动车型（仅次于Model Y和Model 3）；

8、截至第三季度，FSD完全自动驾驶能力（驾驶员监管版）上累计行驶里程超过20亿英里，其中超过50%是在V12版本上实现的。

   

超出预期

从特斯拉发布的Q3财报后来看，整体的季度营收其实没有达到预期。

从收入情况来看，2024年第三季度，特斯拉总营收为251.8亿美元，其中汽车营收为200.2亿美元。而此前，相关机构分析的预期大体在252亿美元到254美元之间。

但出乎很多投资机构预料的是，其第三季度非GAAP每股收益却攀升至0.72美元，特别是特斯拉的毛利率，一下子跃升至19.8%。

这一数值的发布，让特斯拉的股价在盘后很快上涨超过7%。

  

对于这样超出预期的上涨，特斯拉的官方解释是，因为他们将每辆车的销售成本(COGS)降至历史最低水平，约为35,100美元。与去年同期相比，每辆车的成本下降了约2,000美元。

作为补充，根据海外的消息，特斯拉第三季度每售出一辆汽车的收入约为41,600美元，比第二季度下降约1,100美元，比去年同期下降约2,200美元。

不过，从目前的分析报告来看，对于这样的销售成本下降，分析师还是有一些争议。

争议主要来自于碳积分收益的增长以及FSD软件收入的确认，尤其是碳积分收益。

从披露的数据来看，特斯拉的碳积分监管积分收入为7.39亿美元，为史上第二高。仅次于2024年第二季度的8.9亿美元。

700万

在此次财报披露时，特斯拉还宣布，他们在10月22日下线了自己的第700万辆电动汽车。

  

从2020年（成立16年后）下线第100万辆汽车，再到今天的700万，特斯拉只有了四年时间。这是人类历史上的第一次，也是马斯克才能实现的速度。

需要补充一句的是，在这四年间生产的600万台车中，来自上海超级工厂的贡献超过一半，也就是300万台。

就在不久前（10月），特斯拉中国宣布上海超级工厂第300万辆车下线，并在上个月（9月份）完成了第100万辆汽车的出口。

不过，特斯拉的狂飙突进，在2024年的确有放缓的势头。因此，当马斯克今天称「尽管宏观经济形势持续严峻，我们预计2024年汽车交付量将实现小幅增长。」市场立即给出了积极的反响。

从股价来看，财报发布后，特斯拉股价在盘后立即上涨大约7%。

另外，从数据分析来看，要实现24年全年销量小幅增长，特斯拉Q4的交付量，需要达到51.5万台。而Q3实现的总交付是46.289万台。

更便宜的新车？

另一个重磅消息是，特斯拉表示他们仍然有希望在25年上半年推出更实惠的车型。不过，目前没有太多的细节。

此前，坊间一直传言，特斯拉会生产一台Model 2，以兑现此前承诺的2.5万美金车型。

但特斯拉目前的重心感觉已经转移到了Robotaxi之上。虽然马斯克否认特斯拉已经取消了售价25,000美元的汽车计划，但这一计划车型迟迟未有官方确认，却是事实。

   

从特斯拉今天披露的消息来看，他们计划在未来几个月（25年上半年）推出这一款价格更低的车型，但同时表示，突破性或者革命性不会像最初计划的那样强。

「这些车辆将利用下一代平台以及我们现有平台的某些功能，并能够在与我们现有车辆系列相同的生产线上生产。这种方法的成本降低幅度将低于之前的预期，但使我们能够在不确定的时期以更高效的资本支出方式谨慎地增加汽车产量。」

这句话一出，其实一定程度上已经否认了Model 2的存在，甚至不会是2.5万美金车型。

不少人认为，特斯拉所指的有可能是更便宜的Model 3或者改款Model Y。毕竟，从特斯拉以往的历史来看，所有的新车型都会举办一个大型的发布会，然后在一两年后再上市交付，甚至还会延迟。

  

大家觉得，25年特斯拉要上的更便宜车型会是什么？目前传言正在上海超级工厂试生产的改款Model Y，还是更便宜的Model 3？

此外，在财报电话会议上，马斯克表示，Cybercab和下一代平价车型，将会给特斯拉2025年销量带来20%-30%的增长。

财报电话会议

大概两个小时前，特斯拉Q3的财报电话会议结束了。

在此之前，特斯拉征集了用户提问投票，最高的七个问题如下：

1.特斯拉是否仍按计划在明年推出更实惠的车型，正如马斯克早前所提到的，这与贵公司的AI和产品路线图有何关联？

2.我们何时能期待特斯拉推出大约25,000美元的非无人出租车的普通车型？

3.特斯拉在改善服务中心的长等待时间方面采取了哪些措施？

4.特斯拉何时会在所有车辆中整合X和Grok？

5.特斯拉跑车的进展如何？

6.请提供Semi的最新情况。下一阶段的增长将是什么样的，FSD何时能准备好？

7.2025年的计划是什么？

在听完财报电话会议后，我们整理关键回答如下：

FSD

FSD不再受计算限制的训练，马斯克称，「FSD变得如此出色，以至于我们需要一段时间才能找到错误。要弄清楚软件A是否比软件B更好需要付出很多努力，因为它们都没有犯错误」。

按照特斯拉的内部估算，到2025年第二季度，FSD将比人类司机更安全，这在特斯拉内部是一件极大的好消息。FSD V13预计将很快推出，预计V13的干预间隔英里数将提高5-6倍。

「无需等待Robotaxi或Cyber cab实现完全自动驾驶。我们预计明年就能通过现有车型实现这一目标。」马斯克强调说。

一个好消息是，马斯克表示，搭载HW3的车辆可能无法达到无监管的FSD所需的安全水平，如果确实如此，特斯拉将免费将HW3升级至HW4——「我们会照顾那些在HW3上购买了FSD的人」。

下一代平价车型与降本

特斯拉高管再次重申，将在2025年上半年生产更多负担得起的车型。但这可能会涉及继续降低现有车型的成本，特斯拉将在不损害用户利益的前提下，继续降低汽车与公司整体成本。

针对降本的难度，马斯克调侃称，为了获得20%的降本需要从车型设计到整个工厂的全流程参与，「这十分令人难以忍受/痛苦」，应该要有更多英雄式的电影讲述给车辆降本20%的故事。

「从汽车中获得20%成本的英雄就像，该死，我想向他们致敬。」

Cybercab

马斯克对Cybercab在2026年实现量产「充满信心」，预计每年量产200万辆Cybercab。

Cybercab带来的不仅是汽车设计革命，还有制造革命，马斯克用一句未说完的留下了一个悬念：「Cybercab生产线的每小时单位数……」，表示其生产将会比普通汽车生产线好半个数量级，根本「不在一个级别的联赛中」。

马斯克再次强调，Cybercab在技术上是一辆价值2.5万美元的车型，但它专注于提供自动驾驶服务，而非手动驾驶，因此不会推出非自动驾驶版本的Cybercab。

4680电池

「我认为，如果我们执行得当，特斯拉内部生产的电池将成为北美最具成本竞争力的电池。」

马斯克说4680电池产线表现很好，与所有其他替代品相比，其每千瓦时电池的成本接近最低，但未透露数字。

特斯拉服务

「The best service is no service」再现，特斯拉更愿意在工厂、在源头解决或避免问题的出现，工程架构是基本结构优势，马斯克认为钱都让经销商赚去了，但人们的维修成本却没有下降。

与此同时，特斯拉正在推出一个受工厂产线启发的系统，将提供不同车道专门用于不同类型的维修，自动化是这一系统的重大优先项。

Semi

关于Semi，由于Semi每英里的成本极低，因此需求非常强劲，让马斯克用「荒谬（ridiculous）」来形容Semi的订单数，譬如百事可乐公司的司机在驾驶过Semi后，就不想开其他任何卡车。

而随着操作系统的完善，Gork最终将被融入到特斯拉的车辆当中，并表示任何不采用Semi的公司都会在总运行成本上遭遇损失。

此外，特斯拉表示，Semi工厂有望在明年开始进行初步建设，并于2026年全面投产。

自动驾驶运营

特斯拉的目标是2025年在加州和德州获得无人驾驶网约车服务许可。

他吐槽加州喜欢监管，特斯拉如果在明年在加州没有获得无监管的FSD许可，马斯克会十分震惊，因为Waymo都已经在加州投入运营了。

他敦促美国从联邦层面批准自动驾驶车辆的上路，若特朗普入主白宫，应成立一个「政府效率部门」，而马斯克将为此努力。

如果一切顺利，马斯克称特斯拉认为「明年能够提供无人驾驶付费乘车服务」。

Roadster

特斯拉更大的使命是加快全球能源革命，Roadoster只是锦上添花，但值得高兴的是，Roadster取得进展并接近完成设计，马斯克称这款车将会非常「壮观（Spectacular）」。

Optimus

下一代Optimus有22向自由度，是先前的两倍，马斯克称他有信心说特斯拉拥有最先进的人类机器人。

「从长远来看，我们拥有最先进的人形机器人，而且我们是唯一一家有能力扩展规模的公司」，而Optimus，也会成为特斯拉「最有价值的部分」。