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高压变频龙头转型综合能源服务：智光电气的储能与现货“双重奏”

中国能源产业发展网发布时间：

2026-09-03 10:38

【中国能源产业发展网】原创【作者】高志龙

在电力设备与能源服务交汇的赛道上，智光电气正上演一场精彩的“转身”。这家起家于高压变频器的企业，2026年上半年的业绩令人眼前一亮：实现营业收入22.69亿元，同比增长38.06%；归母净利润4383.5万元，同比大幅增长179.48%，成功实现扭亏为盈。数据背后，是一家老牌电力设备商的战略重构——从“卖设备”走向“卖服务、卖储能、卖交易”。

基本盘：高压变频与节能服务的根基

智光电气的底色，是电气控制与节能领域的技术积累。其高压变频器产品长期服务于电力、钢铁、石化、水泥等高耗能工业客户，用于电机调速与节能降耗。这一基本盘不仅贡献了稳定的营收与现金流，更沉淀了深厚的电力电子技术与客户关系——而这些，恰好是储能与能源服务业务的天然起点。

在“双碳”目标下，工业客户的节能需求正在从“单设备”升级为“综合解决方案”。智光电气依托变频与自动化技术，向综合能源服务延伸，为用户提供能源规划、用能管理、节能改造等一体化服务，把设备生意升级为“运营生意”，提高了客户粘性与盈利稳定性。

第二曲线：储能业务放量

储能是智光电气最亮眼的第二增长曲线。中报显示，公司储能业务上半年实现营收约9.19亿元，占营收比重显著提升，成为拉动业绩的重要引擎。智光电气在储能领域的技术标签是“级联型高压直挂储能系统”——以大容量电池簇串联成组、不经升压变压器直接并入高压电网，实现更高效率、更强构网能力，在独立储能电站场景中具备差异化优势。

产能与交付端同步提速。公司储能产品已进入规模化交付阶段，并在多个区域落地独立储能电站项目，通过“开发—建设—运营”一体化模式参与电力市场，获取顶峰收益与部分容量补偿。储能业务从“卖设备”延伸为“持有并运营资产”，打开了更宽阔的收益空间。

深化电力市场参与：从电站运营到现货交易

值得关注的是，智光电气正把触角伸向电力交易本身。依托储能电站运营经验与电力市场化改革窗口，公司组建电力交易团队，参与现货、辅助服务等市场，探索“储能+交易”的复合收益模式。在“新能源全面入市、现货价格波动加剧”的背景下，具备现货交易能力的储能运营商，往往能拿到比单纯租赁更高的回报。

与此同时，公司围绕源网荷储一体化与虚拟电厂方向持续布局，尝试将用户侧资源聚合接入市场。电力市场越是开放，具备“资产+策略”双重能力的综合能源服务商，越是能在价格波动中捕捉机会。

级联型高压直挂技术的差异化，正是智光电气在储能红海中立足的关键。传统储能系统多采用“电池簇+集中式变流器+升压变压器”结构，存在占地大、效率损耗与构网能力受限等短板；级联型方案以多模块串联直接接入高压电网，省去升压环节，转换效率与响应速度更具优势，在大容量独立储能电站中展现出更强的竞争力。凭借这一技术标签，公司在与央企、地方能源集团的招标中持续拿单，交付规模快速上量。

除了储能，智光电气还在强化“源网荷储”的系统级能力。依托在电力电子与智能配电领域的技术积累，公司为园区、工业客户提供微电网、需求响应与综合能源管理方案，把分布式光伏、储能、可调负荷接入统一调度。这些项目既贡献了稳定的工程与运营收入，也为参与更大范围的电力市场交易积累了场景与数据。

扭亏为盈背后的结构与隐忧

从财务结构看，智光电气扭亏为盈主要得益于储能业务放量、毛利率改善以及费用控制。不过，储能与前几年相比竞争趋于白热化，碳酸锂等原材料价格波动、行业产能扩张带来的价格战风险，都可能侵蚀利润空间；储能电站的现货收益也高度依赖电价环境，存在阶段性波动。如何在高增长中守住盈利质量，是接下来需要回答的问题。

设备商转型的样本价值

智光电气的转型路径，折射出中国电力设备行业的一个普遍命题：当传统设备市场进入存量时代，增长从哪来？答案是向高确定性的新兴赛道延伸——储能抓住了新型电力系统建设的确定性需求，综合能源服务抓住了用户侧降碳的市场空间，现货交易则抓住了电力市场化改革的机会。三者叠加，构成了一条清晰的二次成长曲线。

从高压变频到储能电站，从节能设备到电力交易，智光电气用半年报的一组数字证明：老牌电力设备企业，同样可以在新型电力系统的浪潮里找到新坐标。而它后续能否把储能规模、交易策略与服务质量持续做厚，将决定这曲“双重奏”能否奏出更长久的乐章。

在愈发拥挤的储能赛道上，差异化正变得比规模更重要。单纯比拼电芯容量与价格的“内卷”已难以为继，围绕构网、安全、系统效率与运营能力的价值竞争正在成为主线。智光电气以电力电子技术为根、以资产运营为翼的打法，恰好卡位在这一轮价值竞争的入口。这条路径能否持续兑现为报表上的利润，仍需市场给出答案，但其转型方向，已为同类装备企业提供了清晰的参照。

把视线拉长，电力电子企业的集体转身折射出能源装备业的新风貌——当“双碳”目标重塑能源结构，单一产品的天花板愈发清晰，向系统方案、向运营服务、向数字化延伸，成为制造业升级的普遍指向。谁能在技术与资产之间找到平衡，谁就能率先完成从“卖设备”到“卖服务”的跨越。智光电气正在书写的，正是这样一个值得关注的样本。

放眼行业，储能从“政策热词”走向“产业刚需”，已是不可逆的大势。随着峰谷价差拉大、辅助服务市场成熟，储能的经济性将更多由市场定价而非补贴决定。那些技术积累扎实、成本控制到位、运营能力出众的企业，将在洗牌中站稳脚跟；而只会讲故事、缺乏底层能力的玩家，终将被市场淘汰。对智光电气而言，一场漫长而充满变数的长跑才刚刚开始，但方向已然清晰。

值得留意的是，智光电气还把“绿色制造”的理念内化到了自身生产环节——通过光伏屋顶、节能改造与数字化管理降低制造过程的碳排，让“做绿色能源生意的企业”自己也是一家绿色工厂。这种内外一致的低碳叙事，既符合大型客户与资本市场对ESG的期待，也为企业与品牌的长期价值加分。

【文中信息及数据来源于：智光电气2026年半年度报告及相关公开资料。】

【研究支持机构：《中国工业报社》能源与双碳研究中心 |中国能源产业发展网】

来源：

中国能源产业发展网原创

作者：

高志龙