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恒逸石化：文莱炼化二期将新增1200万吨炼化能力东南亚将成全球能源需求增长主驱动力

中国能源产业发展网发布时间：

2026-08-21 17:46

【中国能源产业发展网】获悉，8月21日，恒逸石化（000703.SZ）发布投资者关系活动记录表。2026年上半年，公司实现归属于上市公司股东净利润59.02亿元，同比增长2500.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润58.86亿元，同比增长3838.89%，业绩实现大幅增长。

关于业绩变动原因，公司表示主要受益于三方面因素。首先，作为国内龙头化纤企业中唯一在海外布局炼化工厂的公司，恒逸石化充分受益于东南亚地区成品油供需格局长期偏紧，成品油盈利远好于国内，同时PX、苯等化工产品盈利继续维持高位水平。报告期内，文莱炼厂继续享受税收、市场化定价以及运保费低廉等优势，实现满产满销，单吨产品盈利长期维持高位水平。

其次，公司自研成果集成应用的年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目（一期）大力应用多项自主研发先进技术，能耗物耗指标显著优化，技术优势、一体化优势与成本优势显著领先同类企业，报告期内该项目产销两旺，成为公司新的利润增长点。第三，报告期内PTA及下游聚酯产业链条稳步复苏，产品下游需求稳步增长，且在碳达峰和碳中和政策影响下，PTA及聚酯行业未来新增产能几乎为零，有望带动今后几年产业链景气度显著回升。

关于文莱炼化二期项目进展，公司表示已于2026年全面启动项目建设，将新增1200万吨炼化能力，主要生产Diesel、PX、BZ以及其他附加值较高的成品油及化工产品，项目通过原料调整、产品收率提升与产品结构优化，有望显著提升项目盈利能力。

对于未来2-3年炼化行业整体竞争格局，公司从供需两端进行了分析。从需求端看，根据IEA报告，东南亚将成为全球能源需求增长的主要驱动力。根据亚洲开发银行2026年上半年最新数据，预计2026年东盟地区经济增速4.6%，大幅高于全球平均水平。预计到2030年，东南亚地区石油需求将增加约4900万吨/年，将占全球石油需求增长总量的39%。东南亚地区作为全球制造业转移的重要承接地，工业用能需求持续攀升，已成为当前全球石油需求增长最具潜力的战略市场之一。

从供给端看，东南亚成品油市场存在较大缺口，是全球第一大成品油净进口市场。因国际能源供应链持续受到扰动，诸多炼厂运营稳定性下降，且短期内难以恢复；部分炼厂存在装置建设较早、技术老旧等不利影响，若干炼厂因原料短缺、装置故障等问题频繁减产，进一步加剧供给紧张局面。根据IEA报告，东南亚地区炼油产品中约42%依赖进口供应；根据Platts数据，随着全球炼厂产能的持续出清及成品油供应的持续收缩，预计2026年东南亚成品油供需缺口将持续扩大，这将为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇。

此外，公司还就存货管理、油价波动风险、股东回报等问题进行了详细说明，已积极开展商品套期保值业务平滑价格波动影响，产业链一体化优势已充分显现。股东回报方面，公司已审议通过2026年中期利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金股利9元（含税）。

【来源：恒逸石化】

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